2026年6月12日，南方周末新金融研究中心联合中央财经大学数字经济融合创新发展中心，在北京举办以“如何奔赴创富新时代”为主题的“共富论”闭门沙龙，云南信托副总裁邓国山受邀参加，并以自己的创新实践和专业洞察为投资者指点迷津。

依托风险隔离和财富传承的独特牌照优势，信托是财富管理体系中不可或缺的一环。在行业转型深化之际，信托业如何创新？

   邓国山深耕信托行业多年。他表示，资管新规落地后，信托行业加速转型，银行和信托合作进入专业协同、共建生态的全新阶段。

过往银信合作依靠牌照套利：银行借助信托通道规避信贷约束，信托仅赚取通道收益，行业风险堆积、业务高度同质化；如今双方合作转向价值共创，信托摆脱被动通道角色，转型主动资产管理受托人，报酬收益与自身投研、综合服务能力直接挂钩。

信托公司如何提高投研能力？邓国山提出组织机制和科技赋能两大核心路径。以云南信托为例，该公司落地产销分离机制，投研、销售部门权责分割、独立运作；同时自主研发KS（快速）量化交易系统，也是行业内少数可解决低延迟量化交易痛点的信托平台。

KS系统搭载主动交易管理、极速交易风控、绩效分析归因、投资策略执行四大核心组件，现已打通十余家头部券商的交易链接通路。该系统汇总诸多理财子公司和机构投资人的风控要求，形成了涵盖36大项、数百个小项的风控指标体系，能覆盖各类权益资产和投资策略。

除标品业务外，云南信托还积极研发家族信托、慈善信托、薪酬福利信托、养老信托和物业服务信托等多个民生服务产品，充分发挥信托在风险隔离、财富传承方面的制度优势。

邓国山认为，在低利率、老龄化和政策三重共振下，养老信托存在较大发展空间。委托人将其拥有的不动产、股权、存款、保单等多元资产设立信托，信托公司以受托人身份对资产进行专业化管理，同时对接专业养老服务机构，可有效解决老年群体面临的多重现实痛点。

一方面，依托信托财产独立隔离的制度优势，委托人能够规避债务纠纷、婚姻变动和子女分家带来的资产损耗，守住养老本金安全；另一方面，可按照委托人提前约定的分配规则，分期拨付资金用于日常养老开支、康养机构服务费和医疗护理支出，即便委托人未来失能、失智，也能持续稳定领取生活费，避免资产被随意处置。

邓国山称，当前养老信托正逐步从高净值专属产品向普惠化方向发展，当前市场已出现5万元的低门槛，长期增长潜力充足。

【本文摘自南方周末6月25日报道《低息时代的理财术是什么？｜“共富论”沙龙》,作者为南方周末研究员陈琰】