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转载【信托知识库】信托知识百问百答(71-80)

71.为什么信托公司不能将信托消费者委托的信托财产与信托公司的固有财产或其他信托消费者委托的信托财产进行交易?

 

答:根据信托公司所管理财产的属性,可以分为信托公司自己拥有的固有财产,和信托公司受托管理的信托财产。对于信托公司的固有财产,信托公司会追求自身的合法利益最大化;而对于受托管理的信托财产,信托公司会为了受益人的合法利益最大化进行管理和处置。如果信托公司将固有财产与信托财产进行交易,那么就会存在自身利益最大化与受益人利益最大化之间的冲突,难以避免利益分配不公的问题;而如果信托公司将信托财产与信托财产进行交易,那么就会存在不同受益人之间合法利益最大化的冲突,但在两个以上的最大化利益之间,受托人是难以做到完全的客观公正的,因此法律也禁止信托财产与信托财产之间进行交易,从制度上规避受益人之间的利益冲突。

 

 

72.作为受托人的信托公司如何收取报酬?

 

答:《信托公司管理办法》第三十六条、第三十七条对信托报酬收取方式作出明确规定,信托公司经营信托业务,应依照信托文件约定以手续费或者佣金的方式收取报酬,信托公司收取报酬,应当向受益人公开,并向受益人说明收费的具体标准。信托报酬包括固定报酬和业绩报酬两种。信托公司为受益人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的信托报酬,受益人自担投资风险并获得收益。此外,若信托公司违反信托目的处分信托财产,或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的,在恢复信托财产的原状或者予以赔偿前,信托公司不得请求给付报酬。

 

 

73.REITs的税收优惠体现在哪些方面?

 

答:REITs的税收优惠体现在两个方面。首先,对发行方而言,REITs使其能够递延资产转移税收,REITs的经营利润大部分转移给REITs股东,在公司层面免征公司所得税,在支付股利时具有递延纳税的功能;其次,对于投资者而言,税收优惠体现在REITs收益分配方面,仅在REITs产品层面或者投资者层面单次征税,并享受特定税种(如利得税、印花税等)的减免政策。

 

 

74.为什么说担保是信托产品的第二还款来源?

 

答:这种说法主要针对的是债权融资类信托,对这类业务,之所以说担保是信托产品的第二还款来源,是因为当融资方不能按时清偿债务时,受托人可要求融资方或交易对手履行担保义务,来保障其债权、物权或其他权力的顺利实现,通常做法包括处置抵押物、质押物或者对担保人进行追索。

 

 

75.结构化信托中,作为次级受益人的委托人需要承担哪些义务?

 

答:在结构化信托中,信托文件通常会约定作为次级受益人的委托人有以下义务:(1)负有充实信托财产的义务;(2)对优先受益人负有内部信用增级的义务,(3)信托财产不能满足优先受益人的信托利益支付要求时,由作为次级受益人的委托人按照约定的价格或条件回购信托财产。同时,根据《关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知》第八条,次级受益人不得为他人代持劣后受益权,不得通过内幕信息交易、不当关联交易等违法违规行为牟取利益,不得将享有的信托受益权在风险或收益确定后向第三方转让。

 

 

76.目前我国主要有哪些机构和组织在对信托业进行监督管理?

 

答:经过四十多年的探索与发展,我国信托业形成了“一体三翼”的行业组织体系,其中“一体”是指中国银保监会信托部。信托业之前是由原银监会非银部管理,20153月,原中国银监会内部监管架构变革,正式成立信托监督管理部,信托被独立出来进行监管。“三翼”是指中国信托业协会,中国信托业保障基金有限责任公司和中国信托登记有限责任公司。2005年,作为重要的行业自律组织中国信托业协会成立,履行“自律、维权、协调、服务”职能;2015年,中国信托业保障基金有限责任公司设立,专注于化解和处置行业流动性风险;2016年,中国信托登记有限责任公司对外宣告成立,随着《信托登记管理办法》的发布,信托行业正式建立了统一的登记制度。至此,信托行业“一体三翼”的组织架构正式形成,共他们分别代表了国内信托行业的政府监管机关、行业自律组织、市场约束机构、安全保障机制四大方面主体。

 

 

77.哪些情况下,需要召开受益人大会?

 

答:根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第四十二条的规定,资金信托的受益人大会由信托计划的全体受益人组成。出现以下事项而信托计划文件未有事先约定的,应当召开受益人大会审议决定:(1)提前终止信托合同或者延长信托期限;(2)改变信托财产运用方式;(3)更换受托人;(4)提高受托人的报酬标准;(5)信托计划文件约定需要召开受益人大会的其他事项。

 

 

78.标品信托一般具有哪些特征?

 

答:标品信托的特征包括:(1)标品信托属于资金信托;(2)标品信托最终投向是公开市场发行交易的金融产品;(3)标品信托期限灵活,一般没有预期收益率;(4)市场风险和声誉风险是标品信托的主要风险特征。

 

 

79.标品信托是净值型产品吗?

 

答:标品信托最终投资标的是在公开市场发行交易的金融产品,资产价格由公开市场里的投资者买卖交易决定,实时公开可查,信息透明度较高。因此,标品信托一般为净值型产品,期限较为灵活,产品流动性较高。

 

 

80.标品信托风险可控吗?

 

答:标品信托底层资产属性决定了其价格主要受到市场影响,其主要风险特征为市场风险,以及由此带来的声誉风险。这与债权信托和股权信托的风险特征形成显著区别。标品信托业务的风险控制需要通过专业化的投研体系,通过深入专业的市场研究,提前预判市场风险进行交易,从而有效控制市场波动风险。

 

 

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