成立近30年来，云南信托注重主动管理能力提升，在证券投资信托业务上确立自身优势，并且积极拥抱数字化转型风口，用科技力量为业务创新赋能

《投资时报》记者 汤巾

经过六次大规模整顿的中国信托业，已经走过了比资本市场更长的历程。截至今年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，虽然和历史峰值相比有所下降，但在控增速、调结构的主基调下，信托业正在由注重规模向注重质量转变。

2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，也是全球经济遭遇新冠肺炎疫情严峻考验之年。“三十而立”的中国资本市场走过了怎样的路程？上市公司发展经历了何种变化？疫后经济复苏中，各家金融机构发挥了怎样的作用？而立之年再出发，中国上市公司如何继续发展壮大？

为了探寻答案并鼓励、表彰优秀者，《投资时报》社联合标点财经研究院重磅推出“乘风破浪——中国资本市场30年”大型专题，书写各大上市公司、金融机构一路成长的故事及未来的精彩，并对优秀者颁发“中国资本市场30周年特别贡献奖”“中国资本市场30周年创新发展奖”等公司及个人奖项。

作为中国资本市场发展重要的推动者、参与者，多年来奋发进取的云南国际信托有限公司（下称云南信托）获评《投资时报》及标点财经研究院共同颁发的“中国资本市场30周年特别贡献奖”。

成立于1991年2月的云南信托，与中国资本市场相伴而生。2003年，经央行批准进行增资改制后回归信托本业，特色业务涵盖了服务类信托、资金信托、慈善公益信托、证券投资类信托、资产证券化信托、消费金融信托等。截至2019年底，公司注册资本12亿元，净资产30.23亿元。

据了解，云南信托是国内最早涉足证券投资信托业务的信托公司，旗下“中国龙”等系列产品开创了信托公司资本市场业务主动投研管理的先河。此后该公司在新股申购、可交债、可转债投资等方面持续深耕，寻求专业化发展，如今触手覆盖二级市场股票投资、债券投资、定向增发投资、大股东增持、员工持股计划、股权激励计划、阳光私募管理等诸多领域，为不同风险偏好的投资者提供综合化的投资解决方案。

立足资本市场，探索业务创新

云南信托的成立时间仅比中国资本市场晚两个月，一路走来，与资本市场共生共荣，可以说是证券投资领域创新实践的行业先驱。

时间追溯到2003年，云南信托成立的中国龙资本市场集合资金信托计划，是国内首个投资于二级市场的证券类信托产品，“中国龙”系列项目开启了中国阳光私募市场主动投研的“云南模式”。

2003年7月12日，云南国际信托投资公司（云南信托的前身）推出“中国龙资本市场信托计划”，其核心模式是不引入第三方投资顾问，由信托公司同时作为产品发行人和投资顾问，使用自身的投研团队进行自主管理。“云南模式”正是信托公司资本市场业务主动管理的早期践行模式，为信托公司从事务管理向主动管理发展积累了大量经验。

“在大多数信托公司都在做类信贷业务时，我们已开始参与资本市场服务，随着业务量的增加，估值、清算、托管等一系列环节对IT系统提出了新的要求，促使我们加大科技、IT系统的投入，这大幅度提高了云南信托在证券投资信托领域的后台科技支持、服务能力，多年的摸索也转化为很多银行合作伙伴对我们的认可。”云南信托董事长甘煜表示。

《投资时报》记者了解到，云南信托证券投资业务具有领先的管理能力和运营支持系统，灵活高效服务，项目管理峰值超过2000个信托项目，承受过巨大并发量，管理能力穿越牛熊，运营稳健，长期以来积累了丰富的资源优势、投资和管理经验以及客户口碑。

云南信托证券投资信托业务覆盖阳光私募、股票质押、股权激励等股票方面业务，以及主动管理债券业务和通道类债券业务。为满足多样化客户需求，该公司通过大量科技投入建立起来的证券业务交易系统，采用了行业最为先进、认可度和市场占有率最高的IT系统，为客户提供产品交易、查询等在线投资理财综合服务。

围绕上述系统，云南信托配置了投资运营中心、信息科技部、证券信托业务部等多个部门的专业技术和业务团队，协同配合，保障全天候系统有效运维、线上线下全链条客户服务。

今年新冠肺炎疫情期间，客户可以足不出户通过该系统完成在线投资。系统的交易功能包含股票、债券、基金等买卖、申购赎回以及回购等业务；同时，提供资金持仓查询、清算、对账、指令审批、风控、人工智能在线客服等功能。证券交易是较为倚重服务响应及时率的业务品类，云南信托这一系统的功能较为齐全，运转灵活高速、售后服务完善，该公司还基于稳定及升级考虑，持续对交易系统的数据库服务器进行优化。

发力主动管理，“固收+”产品突围

随着“资管新规”落地，打破刚兑成为大势所趋，以固定收益类资产打底，再搭配其他资产增强整体收益的“固收+”产品近年来深受市场青睐。

聚焦于回归本源、拉开主动管理转型大幕的信托公司，如何在“大资管”竞争中突围？云南信托已经有自己的打法。

作为较早涉水证券投资的信托公司，云南信托一直深耕主动管理能力，在债券投资方面也积累了丰富经验。该公司早在2010年就敏锐地捕捉到债券市场的发展机遇，开始积极布局债券类信托业务。

云南信托以“固收＋”业务核心，打造了一系列获得良好市场口碑的产品，典型的如“玉象固收”纯债系列产品以及“铉武”转债系列产品。

为何云南信托的“固收+”产品能够在市场竞争中强势突围？

据悉，云南信托固定收益业务部成员绝大部分来自头部资管机构，包括基金公司、券商资管等，平均从业年限超过8年，专职负责净值化主动管理产品的投资管理，具有良好的风险把控能力、信用挖掘能力、流动性管理能力、产品设计能力和渠道管理能力，累计投资规模超千亿元。

除了专业团队加持，该公司还搭建了完备的风控体系，在业内较早建立固收内评体系，并在风险管理部设立独立于前台部门的信评团队。信评团队覆盖信用债各类品种，包括城投债、产业债以及ABS、可转可交债等。

《投资时报》记者还了解到，云南信托固定收益投资管理程序分为投资研究、投资决策、投资执行、投资跟踪、投资监督五个环节，投资过程注重自身研究、现场调研和风险控制，并严格进行合规管理。

从具体流程上看，债券资产首先从固定收益业务部投资团队发起，通过市场公开信息、承销商推荐、和融资方直接洽谈等方式寻找和发现资产来源；风险管理部信评小组对拟投资债券提供研究报告，报告所依据信息来源于市场公开信息，以及必要的实地调研，根据公司自建债券分析模型进行评价，给出具体投资建议。

经过各部门层层把关和多道风险排查，云南信托的“固收+”产品兼顾安全性和稳健收益，力求为投资者的财富保驾护航。

激活科技动能，加速数字化转型

“历史长河中能生存下来的物种不是最聪明的，也不是最强壮的，而是能对环境的变化做出快速反应、适应力最强的。”达尔文的这句名言同样符合企业的生存逻辑。

面对信托数字化转型大趋势的到来，云南信托早已进行前瞻性布局，提出“用科技让金融更简单”新使命。

甘煜表示，信托公司要想智赢未来，就要在产品、运营、流程、服务等多个领域，从信息化、数字化角度做出积极、快速、有效响应，真正进行智能化重塑。

事实上，云南信托一直在战略层面注重科技赋能的作用，依托强大的技术团队、IT系统和资源整合能力，在普惠金融、供应链金融、资产证券化等多类重点业务中融入科技力量。

今年以来，云南信托已有诸多科技创新亮点受到外界关注。7月1日，该公司“伽利略”智能资产配置系统成功上线，为投资者提供自动化、数字化、实时化的高效低成本智慧金融体验，这意味着国内继银行、券商、基金、第三方的智能投顾探索之后，再添信托新军齐头并进。

据《投资时报》记者了解，“伽利略”AI智能资产配置依托强大的技术支持平台、广阔的信息渠道、系统化数据分析处理能力以及专业化指导建议，引导用户坚持长线投资理念，通过分散和多元化投资组合，在风云变幻的市场波动中，降低风险，增加投资胜算概率，实现长期稳健回报。其关键优势是根据投资者的风险偏好，依托虚拟投资管家模式，实施大类资产配置。

随后的7月10日，云南信托还与头部区块链科技企业签署了战略合作协议，发挥区块链对供应链金融的科技赋能作用，重点解决中小微企业融资难题，这一举措为信托业加速“区块链+供应链金融+产业”的积极融合，提供了有益的探索。

9月9日，云南信托自主研发的云信“麒麟”合规系统正式上线。该系统包括网页版和小程序版，整合了与信托公司展业直接相关的法律法规、行政处罚、裁判文书以及公司内部的规章制度、合同范本等信息，打造了可视化、数据化、智能化的一站式法律合规信息平台。尤其是命名为“云信法规库”的小程序，让使用者可以更加方便地学习法律合规信息。

站在资本市场的潮头，云南信托未来将继续强化科技手段，拓宽服务边界，塑造智慧金融竞争力，在服务实体经济、支持资本市场建设方面发挥更大能效。